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电力设备新能源行业周报第38期:“三北”储能试点推动储能商业化进程

发布时间:2016-06-12    研究机构:华泰证券

充电桩招标国网系公司受益,电储能试点加快商业化进程

国网公布2016年电动汽车充电设备第二次招标结果,许继电气(000400.SZ)、国电南瑞(600406.SH)、平高电气(600312.SH)、三星医疗(601567)(601567.SH)和泰坦能源技术(2188.HK)中标。国网充电设备投资规模大、毛利率高,对充电设备企业有较大吸引力,未来还会有越来越多的上市公司参与到国网招标,中标单位仍存变数。国家能源局下发《促进电储能参与“三北”地区电力辅助服务补偿(市场)机制试点工作的通知》,要求“三北”各省(区、市)选取不超过5个电储能设施参与电力调峰调频试点,鼓励发电、售电企业、电力用户、电储能企业投资建设电储能设施,我们看好未来电储能的商业化应用,以及弃光弃风现象逐步缓解后新能源行业的发展。

重点标的

建议关注充电桩相关的众业达、长园集团等标的,光伏领域的林洋能源和福斯特。

众业达(002441):预装式充电站技术领先,电动公交充电时间可缩短至10分钟左右;公司定增投资4.25亿元预装式电动客车充电站项目,产能扩张后可实现300台以上充电站产能;公司与特斯拉合作,为特斯拉建设华南地区超级充电占。预计16-17年EPS为0.48、0.64元,对应PE为33、25倍,买入评级。

长园集团(600525):热缩材料龙头,传统业务稳步发展,并扩展至汽车电子领域;收购珠海运泰利进入智能手机、智能手表智能化制造和测试设备领域,同时并购布局电池电解液添加剂、动力电池、电路保护等电动汽车相关业务,子公司长园深瑞中标国网16年第一批充电设备招标;投资9亿元建设智能电网产业园,整合旗下电网设备业务。预计16-17年EPS为071、1.00元,对应PE为24、17倍,买入评级。

林洋能源(601222):东部最大分布式光伏运营商,公司并网光伏项目已达400MW左右,光伏项目储备预计超过2GW;目前公司已经与东软集团、南方电网进行合作,在供电侧和用电侧打造能源管理平台,同时在公司总部和上海汽车城试点光伏储能和智能微电网示范项目;电子式电能表和用电信息管理系统终端国内市占率稳定行业前三,收购立陶宛公司积极拓展海外业绩增长空间。预计16-17年EPS为1.52、2.05元,对应PE为22、16倍,买入评级。

福斯特(603806):全球光伏EVA胶膜龙头,市场占有率超过50%;公司原材料价格随国际油价下跌持续低迷,导致公司毛利率逐步提升,光伏行业回暖的大背景下公司应收账款回款情况有所改善;公司投资新材料产品“感光干膜”、“无胶挠性覆铜板”、“铝塑复合膜”、“有机硅封装材料”,预计今年部分产线建成,明后年开始逐步大幅贡献利润。预计16-17年EPS为2.00、2.40元、对应25、21倍PE,买入评级。

板块行情

本周沪深300指数累计下跌0.79%,A股电力设备及新能源板块指数累计上涨1.11%,跑赢沪深300指数1.91个百分点。香港恒生指数本周累计上涨1.51%,H股电力设备及新能源指数累计下跌0.34%,跑输恒生指数1.85个百分点。

风险提示:电力需求下滑、电网投资进度不达预期,新能源电价下调、弃风弃光上升。

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